Дата выхода на фондовый рынок Coinbase вряд ли могла быть более благоприятной: в разгар текущего бычьего ралли биткоина один из лидеров криптоиндустрии становится публичной компанией. Со среды крупнейшую торговую платформу США для цифровых валют можно даже купить — точнее какую-то ее часть, долю.
Финансовые рынки ждали дебюта криптокомпании на фондовом рынке несколько недель. Для быстро развивающейся криптосферы, которая долгое время считалась авантюрным второстепенным явлением в финансовом мире, это важная веха на пути на Уолл-стрит, то есть рынок традиционных финансов.
Присутствие акций компании на технологической бирже Nasdaq должно придать новый импульс развитию биржи: аналитики считают, что Coinbase оценивается более чем в $100 млрд. Это делает платформу дороже любого традиционного биржевого оператора во всем мире.
Nasdaq установила справочную цену в $250 за акции Coinbase.
«Криптоэкономика только начинается», — обещает инвесторам соучредитель и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг перед IPO.
Фактически, его компания находится на самой большой волне успеха с момента ее основания в 2012 году. Только в первом квартале чистая прибыль составила от $730 до $800 млн, как недавно объявила Coinbase. Это вдвое больше, чем за весь прошлый год.
Возможен ли долгосрочный успех?
Что касается объема торгов, Coinbase заявляет о $1,8 млрд за первые три месяца, что также значительно превышает общий показатель в $1,3 млрд за весь предыдущий год.
Число пользователей резко выросло во время недавнего ралли криптовалют и составило 56 миллионов. В ежеквартальном отчете Coinbase фиксирует значительные успехи.
Но как насчет долгосрочных перспектив?
Глава Coinbase Армстронг не скрывает, что нынешняя позитивная динамика не позволяет делать какие-либо особо достоверные заявления о будущем. Прибыльность компании растет и падает вместе с курсами и объемами торгов криптовалютами, поскольку доход биржи в основном формируют комиссионные сборы.
С этой точки зрения существует «неотъемлемая непредсказуемость», как признает сама Coinbase. В прошлом бизнес был подвержен резким колебаниям.
Во время криптозимы 2018 года, когда цена биткоина упала более чем на 70%, бизнес-показатели Coinbase также снизились. Следующий 2019 год был не очень прибыльным для Coinbase и закончился убытком в $30,4 млн. Затем, в 2020 году, началось большое ралли, и выручка от транзакций выросла на 137%.
Армстронг осознает риски.
«Мы можем потерять деньги», — предупреждает он инвесторов.
В настоящее время цель компании — работать примерно на уровне «безубыточности». Тем не менее, Coinbase всегда придерживалась долгосрочной перспективы и предполагает, что криптоиндустрия полностью раскроет свой потенциал.
«Мы ищем долгосрочных инвесторов, которые верят в нашу миссию», — объясняет Армстронг.
У экспертов есть опасения по поводу перспектив биржи
Однако экспертов беспокоят не только резкие колебания цен на криптовалюту и объемы торгов. Инвесторы также должны знать о регуляторных рисках.
Джесси Пауэлл, глава конкурента Coinbase Kraken, недавно в разговоре с CNBC заявил, что правительства будут принимать жесткие меры в отношении цифровых валют. На самом деле, это неудивительно — биткоин неоднократно подвергался критике за незаконное использование.
Однако у Coinbase есть и другие проблемы, которые легко не заметить на фоне текущего бычьего ралли рынка криптовалют. Компания, которая видит свою миссию в «создании открытой финансовой системы для всего мира» и предлагает «большую экономическую свободу для каждого человека», неоднократно подвергалась критике за политику обслуживания клиентов.
Например, на форумах платформы Reddit некоторые пользователи жаловались на то, что их учетные записи были заморожены без указания причин. Также есть сообщения о взломе учетных записей пользователей.
Обвинения уже привели как минимум к одному коллективному иску. Coinbase оправдывается большим притоком пользователей. Высокий спрос порождает проблемы. Компания уже наняла 2 000 дополнительных сотрудников в службу поддержки клиентов. Coinbase также подчеркивает, что ее никогда не взламывали.
Кибератаки и технические сбои являются деликатной темой для криптобирж, не в последнюю очередь из-за краха некогда крупнейшей торговой платформы Mt. Gox.
Как статья?
